爱尚鲜花盈利了,原来是放了个“大招”!

摘要: 终于,爱尚鲜花发布2017中报了。

10-12 15:00 首页 三板富


终于,爱尚鲜花发布2017中报了。

 

2017年8月25日,爱尚鲜花发布的2017年中报显示,实现营收2314.73万元,净利润19万元,但扣非后净利润为-32.09万元。

 

众所周知,爱尚鲜花在发布正式中报前抛出了很多消息,比如,上半年营收成倍增长、净利润上百万,毛利率增幅超60%等等。

 

现实情况是,除了符合盈利预期,其他啥都没说中。

 

如果看过富姐此前分析爱尚鲜花稿件的朋友就知道,富姐曾对爱尚鲜花业绩预测表示质疑,并不排除业绩预测是为融资做素材的可能。后来,爱尚鲜花果然抛出了一个融资计划。


01

盈利是盈利了,但不是原来那么回事了


先来回顾一下,爱尚鲜花做过哪些预测。

 

1、2017年 5月19日,上半年预测销售收入约6000万元。

 

2、7月10日,预计上半年营收为4000-5000万元,较上年同期增加190.11-262.63%,净利润为100-200万元。

 

3、7月25日,上半年实现销售收入4056万元,财务方面上半年确认营业收入2315万元,毛利同比提高了60.41%。

 

但没想到的,预测只是预测,现实差距太多。

 

2017年8月25日,爱尚鲜花正式发布了2017年中期财报。

 

中报显示,爱尚鲜花中期实现营收2314.73万元,同比增长37.58%;净利润19万元。而毛利率达到47.95%,同比增长了16.38%。

 

也就是说,实际营收与7月10日的预测相差1685万元左右(以4000万元计算),净利润相差81万元(以100万元计算),而毛利率增长率相差近7成。

 

猜中了开头,却没猜中结局。这还没完。

 

要跟各位说的是,虽然爱尚鲜花账面上是赚钱了,但扣非后净利润依然是负的。

 

中报显示,爱尚鲜花录得扣非后净利润为-32.09万元。而这冲抵亏损的非经常性损益来自于政府补助,达51万元。

 

也就是说,爱尚鲜花2017年上半年盈亏基本达到了平衡点,但不是实现实质上的全面盈利。

 

再有就是,虽然爱尚鲜花中期业绩有所增长,但经营活动现金流依旧为负。中报显示,爱尚鲜花录得经营活动现金流为-85.94万元。

 

可能有人问了,说了这么多,爱尚鲜花真的赚钱了吗?


02

爱尚鲜花中期盈利的“小秘密”


对于营收上涨的原因,爱尚鲜花中报没有做太多的解释。但富姐查阅发现,业绩向上与其销售商品没有太大的关系。

 

中报显示,爱尚鲜花销售商品、提供劳务收到的现金达4010万元,较去年同期还下滑了100%。相对应的是,爱尚鲜花存货周转率也从去年同期6.89%下滑到了4.4%。

 

 

可能有人问了,爱尚鲜花不以销售商品赚钱,那钱从哪来?

 

在其经营活动现金流表中发现,收到其他与经营活动有关的现金相较去年同期有了大幅增长,增幅超过8倍。



接着来分解收到其他与经营活动有关的现金。

 


可以看到,收回保证金、押金款项较去年增长了2倍左右,而收回往来款及其他较去年增长了近12倍,这个数字还是比较惊人的。

 

中报显示,录得应收账款37.28万元,同比期初251.51万元减少了85%左右。相对应的是,中期应收账款周转率由去年同期6.58%上升到15.84%,回款速度显著提高。主要是因为2016年期末账龄为1年期的应收账款占比在98%以上,大部分账款能在2017年收回。

 

再来看爱尚鲜花利润从哪来的。


先给各位看个表。



可以看到,爱尚鲜花2017年上半年管理费用、销售费用出现了大幅减少。而这其中与爱尚鲜花精简员工人数不无关系。

 

中报显示,2017年中期期末公司员工数量为114人,期初员工数量为158人,减少了44人。

 

相对应的,在2017年中期销售费用中,推广费用及人员费用录得479.88万元,同比下滑42%;在管理费用中,职工薪酬录得152.8万元,同比下降40%。

 

那么,爱尚鲜花精简员工的目的在哪?

 

2017年7月25日,爱尚鲜花发布业绩交流会议纪要显示,主要目的是为了实现盈利。

 


当然了,裁员的同时使费用降低,对业绩增长起到一定的帮助,但对主营业务发展并没有产生实质效益,比如,中期销售商品收入同比减少了近一半。

 

再者,即便在中期实现了盈利,但是否具备持续性?

 

根据鲜花市场特点,鲜花旺季一般在上半年,而每年的5-9月,由于节日、喜庆日不多,加上物价上涨等一系列原因,很多花店生意直线下降,加上夏季雨水较多、温度较高可能会导致鲜花质量整体下滑。

 

除此之外,在鲜花痛点较多、综合电商平台盘踞市场大部分份额、互联网流量红利消退的背景下,如何争夺剩余流量成为爱尚鲜花最现实的问题。


要知道,爱尚鲜花2017年中期账面资金仅320.49万元,资产负债率高达78.39%,流动比率仅0.8%(一般在200%以上比较稳妥),要想烧钱换规模是不行了,一旦资金链断裂,就比较危险了。


(免责声明:本文基于已公开的资料信息撰写,但不保证该等信息资料的完整性、准确性。在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。)


? 推荐阅读


1、应收账款高企,增收不增利,融资遇困境,移动营销下半场应该怎么玩?

2、贝贝、蜜芽估值已超百亿!弱小的宝贝格子拿什么追赶?

3、广告投了一亿多,盈利2000多万!除了靠百度,民营医院就没招了吗?

4、你说拟增持不超过100万股,我信了,结果只有5.8万股,我哭了!

5、新三板7大套路:每一个都可以让你倾家荡产

6、掌趣科技要哭了:要娶的“女朋友”净利狂翻1567倍,但跟我已经没关系了


号外!敬请添加富姐微信,备注单位+职务+姓名,富姐将及时将你推向新三板圈层核心!500人额满为止!



首页 - 三板富 的更多文章: